假期過后歐洲、南非等地現(xiàn)貨交易成交清淡，上周國際三港動力煤價格指數(shù)全線小幅下跌，最高漲幅1.46%，冬季歐洲煤炭使用量加大，庫存壓力減小，對煤市有很大支撐，但經(jīng)濟仍不好，工業(yè)的支持明顯不夠，預(yù)計后市國際動力煤市場仍難以走出陰霾，呈弱勢震蕩格局。國內(nèi)方面，動力煤市場主流平穩(wěn)，部分地區(qū)價格仍小幅下挫，市場現(xiàn)疲軟態(tài)勢，后市仍不排除有煤價下滑的可能；煉焦煤市場整體上漲，后期受鋼鐵價格上漲、取消焦炭出口關(guān)稅等影響，價格或?qū)⑸闲谐址€(wěn)。
――國際動力煤市場全線下跌后市恐難走出陰霾
上周國際三港動力煤價格指數(shù)繼之前分化表現(xiàn)后再次全線下跌。據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ簝r格指數(shù)在上期94.16美元/噸的基礎(chǔ)下跌1.46美元至92.7美元/噸，跌幅為1.55%，為三港跌幅最大；南非理查德港動力煤價格指數(shù)在上期88.66美元/噸的基礎(chǔ)上下跌1.1美元至87.56美元/噸，跌幅為1.24%；歐洲ARA三港動力煤價格指數(shù)在上期87.1美元/噸的基礎(chǔ)下跌0.82美元至86.28美元/噸，跌幅為0.94%。
我們分析認(rèn)為，元旦假期過后歐洲、南非等地現(xiàn)貨交易成交清淡，是造成本期國際三港動力煤價格小幅下跌的主要原因。
受經(jīng)濟增長緩慢、美國出口下降的影響，2013年全球海運煤炭需求將增長3%,市場將有2000萬噸的缺口。大礦仍能保證利潤，主要需求增長點仍來自中國和印度。雖發(fā)電成本下降，但整個歐洲電力需求同比亦呈下降趨勢。
根據(jù)援助組織發(fā)布的消息，印度北部地區(qū)遭遇近44年以來的最寒冷天氣，已經(jīng)導(dǎo)致100多名無家可歸者死亡。9日有貿(mào)易方表示，印度1月份將進口煤炭約1600萬噸，進口量將環(huán)比增加10－15%，同比增加一半，這主要受嚴(yán)寒天氣影響。
印尼方面表示對全球煤價預(yù)估良好，能源和礦產(chǎn)資源部長11日表示，最近美國的財政懸崖協(xié)議預(yù)示著潛在經(jīng)濟恢復(fù)，美國已經(jīng)避免遭受所謂的財政懸崖，預(yù)計美國經(jīng)濟將隨之得到改善。中國經(jīng)濟增長也有望拉動對印尼煤炭和礦產(chǎn)的需求。印尼政府預(yù)測2013年印尼煤炭參考價(HBA)將超過100美元/噸。政府計劃將3.06億噸（78%）產(chǎn)量用于出口，出口目標(biāo)量較2012年高達3.04億噸的實際出口量高0.6%。
安第斯地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商哥倫比亞Cerrejon煤炭公司2012年實現(xiàn)了煤炭出口和產(chǎn)量目標(biāo)。必和必拓，英美資源和斯特拉塔的合資企業(yè)Cerrejon去年產(chǎn)煤3460萬噸，較預(yù)期量3330萬噸增加4%；2012年出口煤炭3280萬噸，相比3200萬噸的目標(biāo)量高出2.5%。為提高年產(chǎn)量該公司投資13億美元，計劃到2015年產(chǎn)煤多達4000萬噸。哥倫比亞是世界第四大煤炭出口國。今年該國采礦業(yè)受到了勞資糾紛，環(huán)境許可頒發(fā)延誤和反叛組織增加對設(shè)施攻擊等一系列不利因素的影響。第三季度經(jīng)濟較第二季度縮水0.7%部分歸因于工人動亂。采礦業(yè)年度增長率僅0.5%，而7-9月期間較前一季度卻下降1.2%。
冬季歐洲煤炭使用量加大，庫存壓力減小，對煤市有很大支撐，但經(jīng)濟仍不好，工業(yè)的支持明顯不夠。預(yù)計后市國際動力煤市場仍難以走出陰霾，呈弱勢震蕩格局。
――國內(nèi)動力煤弱勢維穩(wěn)市場前景不明朗
上周國內(nèi)動力煤市場主流平穩(wěn)，坑口與港口價格相對平穩(wěn)，但部分地區(qū)價格仍小幅下挫，呈弱勢震蕩格局，市場現(xiàn)疲軟態(tài)勢。分析市場疲弱主要原因如下：一方面是受沿海氣候低下，使煤炭裝船和接卸煤炭的數(shù)量都雙雙下降，影響了沿海市場的活躍程度。另一方面：主要受進口煤的沖擊，使得國內(nèi)動力煤市場造成壓力。
港口方面，近期環(huán)渤海地區(qū)市場動力煤價格下滑，一方面電煤價格并軌之后，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)對于2013年年度或中長期電煤合同價格的分歧比較明顯，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)“博弈”結(jié)果的不確定性，促使市場謹(jǐn)慎情緒升溫，環(huán)渤海地區(qū)動力煤供求整體繼續(xù)低迷；另一方面，11月份我國煤炭進口量創(chuàng)造了單月煤炭進口量的最高歷史記錄，這一狀況抑制了包括動力煤在內(nèi)的內(nèi)貿(mào)煤炭需求，降低了11月份乃至12月份國內(nèi)沿海地區(qū)動力煤市場的活躍程度，并對后期煤炭進口及內(nèi)貿(mào)煤炭供求產(chǎn)生了警示作用和無形壓力。諸多因素導(dǎo)致環(huán)渤海動力煤價格連續(xù)四周下跌，本期報收于633元/噸。
港口庫存方面，截至1月13日當(dāng)周，環(huán)渤海煤炭庫存量由上周的1753.7萬噸增加至1814.5萬噸，環(huán)比增加60.8萬噸，增幅達3.46%，主要是受近期環(huán)渤海四港惡劣天氣封航影響，環(huán)渤海庫存量增加。其中秦皇島港煤炭庫存量681.5萬噸、國投曹妃甸港煤炭庫存量417萬噸、京唐港區(qū)煤炭庫存量382萬噸、天津港煤炭庫存量334萬噸。
煤炭產(chǎn)地方面，山西地區(qū)忻州市場出現(xiàn)了小幅波動，動力煤價格下調(diào)了10元/噸，本次忻州地區(qū)價格調(diào)動是自十月份以來第一次降價，由于各大集團訂貨會的相繼結(jié)束，開始陸陸續(xù)續(xù)進行了簽約，但是所簽合同均是定量不定價，因此今年的價格還是處于撲朔迷離的狀態(tài)。運城地區(qū)動力煤主流市場維穩(wěn)，動力煤資源偏緊。陜西地區(qū)銅川市場價格上漲，成交乏力，雖然銅川地區(qū)煤礦上調(diào)價格后，市場成交情況欠佳，但煤礦暫時還未有再一次調(diào)整的動靜，后期是否會有所調(diào)整，仍需繼續(xù)觀望。榆林地區(qū)個別煤礦沫煤價格上調(diào)10元/噸，成交尚可，短期內(nèi)預(yù)計榆林煤市以穩(wěn)為主，長期來看，由于年底大部分煤礦將于1月19日放假，并且兩會將于明年初舉辦，煤礦關(guān)停時間或?qū)⒀娱L，供給減少，價格或?qū)⑿》险{(diào)。內(nèi)蒙古地區(qū)烏魯木齊動力煤價格每噸上漲10元左右，成交良好，短期內(nèi)預(yù)計烏市煤價再次上調(diào)的可能不大。寧夏地區(qū)石嘴山動力煤市場穩(wěn)定，預(yù)計1月下旬，該地動力煤成交價格將維持穩(wěn)定，運輸方面不會有很大改觀，但成交方面或?qū)⒕徛鲩L。
下游市場方面，截至1月11日，六大電廠（浙電、上電、粵電、國電、大唐、華能）電廠庫存總量為為1457萬噸，較上周的1505萬噸同期減少了48萬噸，降幅為3.2%；六大電廠（浙電、上電、粵電、國電、大唐、華能）日耗總量為72萬噸，較上周的67萬噸同期增加了5萬噸。六大電廠電煤庫存可用天數(shù)為20.2天，較上周同期減少了0.3天。
盡管電煤價格并軌政策的發(fā)布以及持續(xù)增加的進口煤等諸多因素作用，市場前景不明朗。港口方面，北方港口煤價繼續(xù)小幅下行，在嚴(yán)冬天氣的影響下，港口結(jié)冰情況較為嚴(yán)重，在船只靠港速度上有稍許影響，但從整體港口作業(yè)看來，無論是調(diào)入量和下水量都處于正常水平。南方港口接駁動力煤貨物船舶減少，諸多印尼煤不再?？繌V州地區(qū)口岸，而直接北上。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)動力煤市場主流平穩(wěn)，受地區(qū)因素的影響，仍不排除有煤價下滑的可能。
――受下游鋼鐵焦炭價格上漲煉焦煤漲勢強勁
上周國內(nèi)煉焦煤市場整體上漲，其中黑龍江大礦普調(diào)50元/噸，山東兗礦上調(diào)40元/噸，下游鋼廠采購價格方面主要受前期西南焦煤價格上漲后續(xù)影響，焦煤采購價呈現(xiàn)聯(lián)動走高,成交整體偏好。
產(chǎn)地方面，山西地區(qū)煉焦煤市場優(yōu)質(zhì)主焦穩(wěn)中上揚，成交良好，預(yù)計隨著后期小礦停產(chǎn)力度加強，冬季焦化廠煉焦煤供應(yīng)壓力將轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)卮蟮V身上，或?qū)⒅螣捊姑悍€(wěn)中上行。山東地區(qū)兗礦上調(diào)40元/噸，市場成交良好，對于焦煤庫存的補充積極性也隨之提高，但是鋼材市場缺乏有力支撐，鋼焦企業(yè)對于原料多還是以謹(jǐn)慎心態(tài)為主，所以后期總體平穩(wěn)的可能性較大。寧夏地區(qū)石嘴山煉焦煤市場價格在月初小漲10元后盤整，現(xiàn)價格穩(wěn)定，成交量較元旦前無明顯增長，預(yù)計春節(jié)前石嘴山焦煤價格將維持穩(wěn)定,成交方面不會有或?qū)⒕徛鲩L。云南地區(qū)煉焦煤市場整體表現(xiàn)良好，煤價穩(wěn)中上漲，成交旺盛，受煉焦煤資源緊缺局面難改及下游焦鋼增庫意愿較強等多重因素影響，對煉焦煤價格形成強有力支撐，所以，短期內(nèi)該地區(qū)煉焦煤市場將繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)中上漲局面。河南地區(qū)煉焦煤市場繼續(xù)平穩(wěn)運行，成交一般，預(yù)計短期河南煉焦煤市場將繼續(xù)平穩(wěn)運行。
下游市場方面，上周國內(nèi)焦炭市場漲勢及范圍繼續(xù)擴大，據(jù)市場了解，受河北地區(qū)兩家大型鋼廠焦炭采購價上漲50元/噸影響，華北地區(qū)焦炭采購價格紛紛上揚，幅度在40-60元/噸不等，鋼廠補庫需求仍是刺激焦炭價格大范圍上漲的主要因素，部分主產(chǎn)區(qū)由于運輸受限，焦炭庫存有所上升，在一定程度上成為目前焦炭市場供不應(yīng)求的主要因素。節(jié)后鋼材現(xiàn)貨市場需求提振，各主要品種價格普遍上揚，且持續(xù)數(shù)日。不過，全國范圍內(nèi)雨雪等惡劣天氣漸多，將影響工地采購，加上春節(jié)假期將至，中下旬下游廠家將陸續(xù)放假。預(yù)計短期內(nèi)鋼價將以弱勢盤整為主。
目前煉焦煤下游鋼鐵和焦炭價格上漲，增添漲價預(yù)期。但受鋼鐵價格上漲、取消焦炭出口關(guān)稅影響，上周焦煤價格明顯上漲，漲幅0.3%左右。預(yù)計后期國內(nèi)煉焦煤市場主流平穩(wěn)，行情無明顯波動。
編輯：郝 龍
